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柏瑞證券投資信託


寬鬆撐腰 特別股指數High


  新冠肺炎疫情遲遲未退、地緣政治也持續干擾市場,但全球央行大規模的寬鬆措施,仍支持近一個月主要特別股指數呈現上漲。柏瑞投信表示,預期經濟基本面會逐漸改善,在短期資金行情推升下,特別股還有續漲空間。此外,市場樂觀情緒高漲,特別股指數擁有相對較高殖利率的投資價值,亦吸引資金持續流入。
  柏瑞投信2020年8月「洞悉特別股」報告指出,美國經濟2020年第二季陷入衰退,不過隨著解封復工,分析師普遍預期第三季經濟將出現明顯反彈。7月份美國ISM製造業指數進一步上升至54.2,顯示企業對於經濟前景的看法已趨更加樂觀。
  柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,受到全球資金行情推升,帶動利差大幅收斂,抵銷美債殖利率上升的負面影響,帶動特別股近期漲勢。7月份特別股與公債之利差收窄約31個基點至426個基點,雖然利差已較先前高位明顯收斂,但仍處於近年來的相對高點,顯示其尚有收斂空間。
  受到疫情影響,美國銀行業預先提列龐大的貸款損失,使其上半年獲利大幅下挫;不過隨著經濟重啟,獲利衰退幅度有望收窄。金融業第二季股東權益佔總資產比重也止跌回穩,且仍位於近年相對高位,顯示其整體財務體質依然穩健。
  柏瑞投信總計7月沒有特別股信評被調升,有3檔遭調降,但ICE美銀固定利率優先證券指數7月份平均信評,仍維持在BBB等級的投資等級,信用風險程度仍低。
  安聯特別收益多重資產基金經理人林素萍表示,美聯準會維持低利使市場對收益需求強勁,特別證券利差優勢仍在,預期收益需求將支持特別收益證券市場,美國經濟復甦也將受益特別證券。
  投資機會方面,林素萍表示,高品質公司發行新的資本結構較好的證券,相較現有的證券,具有較佳價格優勢。另外,在特別證券中,浮動利率因利率走低、利差擴大,亦具投資價值。<摘錄工商-網小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>