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匯豐中華投信


大陸債券有利 外資規模衝高


 全球主要債券指數供應機構宣布,11月初中國國債和政策性銀行債 已完全納入全球綜合指數,人民幣在該指數中成為繼美元、歐元和日 圓之後的第四大計價貨幣。除此之外,摩根大通全球新興市場多元化 指數和富時世界國債指數也已經、陸續將大陸國債納入其指數中;依 據大陸債券通公司資料顯示,截至2020年10月底,境外投資者累計持 有大陸銀行間市場債券達3兆人民幣,創下新高。
  匯豐中國高收益債券基金經理人游陳達表示,美國經濟 數據及商業活動成長保持穩健,然而聯準會示警經濟復甦風險並呼籲 加大財政刺激,疊加全球新冠疫情即將進入另一波冬季高峰期,不利 於風險性資產走勢。大陸境外人民幣債券呈現小漲,美元債券市場則 受到大陸房企債務利空衝擊而呈現下跌,境內人民幣債券在預期未來 大幅度寬鬆貨幣機率偏低,債券殖利率仍處於高檔。
  游陳達指出,大陸經濟活動繼續保持較快的復甦態勢,整體來看, 消費和外需持續改善,地產基建略有放緩。在經濟逐步走穩之下,大 陸央行對於製造業和小微型企業依然是支援重點,而新增房地產貸款 將持續被監管關注。預計在經濟復甦動能仍存、經濟下行風險不大的 背景下,短期內貨幣政策或維持現狀,銀行間流動性亦有改善。
  匯豐中華投信認為,大陸人行重申穩健的貨幣政策要更 加靈活適度,精準導向,綜合運用並創新多種貨幣政策工具,保持流 動性合理充裕。新冠疫情以來,大陸通過降息降準等手段,向市場注 入流動性以應對危機,然而調降幅度相比於歐美而言仍屬偏低。大陸 債券市場對境外機構吸引力的提升,主要得益於較高的中美利差,以 及穩定的人民幣匯率。而對於這些全球債券指數來說,納入大陸債券 有利於加強其指數代表性和全面性,也有利於全球投資者在進行資產 配置時,有更明確的投資方向。
  群益中國高收益債券基金經理人李運婷表示,債券市場仍保有一定 的績效水準,以新興市場債來看,亞洲主要國家中,以大陸債殖利率 最高,加上大陸AA-的主權信評,兼顧風險及報酬考量下,中債絕對 是亞債布局中不可少的一塊。
  整體來看,目前到明年全球金融市場不確定性仍高,震盪幅度可能 會加大,大陸債市與國際市場連動度低,且享有債券收益及貨幣成長 機會,深具投資優勢。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>