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兆豐證券


新興短期高收益債 抗震利器


  2021年全球經濟溫和復甦為多數權威機構共識,其中,IMF預估今年新興國家GDP年增率上看6%,居主要區域之冠,然而全球疫情升溫使防控措施趨嚴,在期盼風險性資產提供收益的同時,更需要兼顧波動風險,此時,投資組合納入較短天期新興市場高收益債,可平衡波動風險。
  兆豐國際新興市場短期高收益債券基金經理人蔡任航分析,全球貨幣寬鬆帶來資金行情效應下,任何風吹草動皆使市場波動加大,而相較於一般高收益債存續期間為三年以上,短天期高收益債券存續期間為一至三年,債券距到期年限短,較不易受到利率政策、通膨等影響。
  相較一般高收益債券,短期債回收本金的時間較快,故可能發生的債券到期無法償還的風險較少。觀察新興短天期高收益債指數表現上,近19年(2002~2020年)JPM新興市場短天期高收益債券指數單年度表現,僅2008年表現負報酬,其餘年度皆為正報酬。
  蔡任航指出,無論金融市場景氣變化,新興短期高收益債券適合長期持有,以2004~2006年升息期間,JPM新興短期高收益公司債券指數走勢持續向上,目前正處於美國聯準會維持0~0.25%較低利率區間,美元指數疲弱而市場資金向外找收益,更有利於新興市場短天期債未來表現。
  展望未來,新興經濟體持續復甦,有利於發債企業獲利,惟疫情持續干擾金融市場持續上下波動,對此,兆豐國際投信發行的新興市場短期高收益債券基金於4~15日募集,基金主要投資於新興國家發行的美元計價企業債券,整體投資組合存續期間不超過三年,強化投資組合防禦力。<摘錄工商-◎必◎富◎網◎小編整理、同質網站未經授權請勿直接複製>