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富邦證券投資信託


陸債ETF 逆勢創佳績


  盤點今年來投信發行的債券原型ETF表現,整體來看跌多漲少,但仍有表現相對亮眼的族群,並以中國債券相關ETF表現突圍,在績效前十強中占有七席,前四強更清一色全為中國債ETF。  投信法人表示,中國債券因為具備評等和收益優勢,今年來表現相對持穩,納入資產配置有助滿足收益、風險控管兼備的投資需求,建議投資人以相關ETF介入。  群益7+中國政金債ETF(00794B)經理人曾盈甄表示,今年中國大陸經濟數據仍然維持成長趨勢,且中國人民銀行在今年時把貨幣政策定調為將因應經濟數據變動採取更靈活方式操作,2月以來人行貨幣政策操作皆與當次到期數量相當,因此持續朝穩健貨幣政策訊號不變。  惟財政部推遲地方債發行計畫,在目前市場資金寬鬆下,帶動整體10年期政策性金融債利率由2月中旬高點3.76%明顯回落至3.57%,整體利率下降約18個基本點,而長天期政策性金融債將為利率向下時最為受惠標的。  除此之外,中國政策性金融債為人民幣計價,人民幣升值之態勢有利淨值表現,考量主要指數公司陸續將中國債納入全球指數內,亦有利未來海外基金持續將中國債納入投資標的一環,有助長期政策性金融債走勢。  曾盈甄指出,從中國的特色來看,其發債機構包括中國進出口銀行、國家開發銀行和中國農業發展銀行,信評等同國債,資產品質無虞,不過殖利率則相對優異,高於其他成熟市場國家利率,可說是評等與收益優勢兼具,在當前低利環境之下,具備投資吸引力,不妨透過中國政金債ETF來介入布局。  富邦投信表示,由於中政債ETF並非配置長天期債券,息收可給予的保護有限,但人行保持流動性寬鬆背景,且升息可能性較低,有利短天期債券後續表現,另因中政債ETF以新台幣計價,操作上需關注人民幣相對美元及新台幣相對美元強弱勢,可於新台幣升值幅度較大的時點逢低介入。