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瀚亞證券投資信託


投資等級債 有看頭


時序進入第4季,距離美國聯準會(Fed)縮減購債時刻表愈來愈近,債券市場表現分歧。瀚亞投資表示,根據過去經驗,在縮減購債前一年,債券市場中以高收益債券表現最佳,而新興市場債可望在減債後落後補漲,減債後利空出盡,且升息階段代表景氣正向復甦,利差收窄反而有助債券價格表現。瀚亞投資指出,根據彭博資料顯示,各類型債券過去經歷減債前後走勢來看,減債前一年高收益債券表現良好,又以歐洲高收益債券最不受影響;新興債券減債前表現平平,但減債後利空出盡,反而有大幅落後補漲機會;至於投資等級債則是減債前備受壓抑,減債後才恢復正常水準。展望第4季,瀚亞投資認為,看好擁有較高殖利率,且有利差收斂機會的高收益債券及新興市場債券,將是最有潛力的市場。此外,隨著全球經濟持續復甦,企業體質轉佳,高收益債券跟新興企業債違約率下滑有助於支撐債券的價格。瀚亞投資美國高收益債券基金研究團隊指出,觀察近期美國高收益債券價格並未受到供給增加走跌,反而穩步走高,顯示近期美國高收益債券市場交易熱絡,且需求龐大,支撐高收益債券價格走勢。