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集邦:明年DRAM恐進入跌價週期


市調機構集邦科技指出,隨著後續買方對DRAM的採購動能收斂,加 上現貨價格領跌所帶動,第四季合約價反轉機會大,預估將下跌3~ 8%,結束僅三個季度的上漲週期。而在買賣雙方心理博弈之際,後 續供給方的擴產策略,與需求端的成長力道,將成為影響2022年DRA M產業走勢最關鍵的因素,預期2022年全年的DRAM平均銷售單價(AS P)恐較今年衰退約15~20%。  照目前進度看來,包括三星、SK海力士、美光等三大DRAM廠2022年 擴產規畫其實仍顯保守,預估明年的供給位元成長率約17.9%,然而 由於目前買方庫存水位已偏高,加上2022年需求位元成長率僅16.3% ,低於供給端的成長速度,集邦預期2022年DRAM產業將由供不應求轉 為供過於求。  由供給面來看,三星主要投片增幅落在仍有較大空間的P2L廠區, 投片規模將有持續上修的可能。儘管目前增幅不大,主要靠先進製程 的挹注,但仍將帶動三星明年供給位元成長率達19.6%。SK海力士最 新的M16廠在今年加入生產後,明年總產能將持續擴大,並配合市場 狀況動態做調整,配合1y奈米及1z奈米製程提升,明年的供給位元成 長率約17.7%。  美光A3廠周邊新增的空間主要是輔助該廠往下一代製程做轉換時, 避免有產能減損(wafer loss),因此明年總產能變化並不大,主要 仰賴1z奈米及最新1α奈米帶來的位元增加,預計明年的供給位元成 長率為16.3%。至於南亞科及華邦電明年新廠還未有明顯產能開出, 供給成長幅度十分有限。  由需求面來看,DRAM消耗量占比最高的智慧型手機、伺服器、筆電 市場,明年生產或出貨量要出現大幅成長的難度大增。除此之外,各 大產業持續受零組件缺料所苦,終端產品組裝受限將使相對身為長料 的DRAM需求量下滑。集邦推估2022年DRAM需求端的位元成長率預估僅 16.3%,將低於供給端成長的速度。  集邦表示,2021年在採購端積極拉貨的情況下,對於DRAM原廠是出 貨表現相當亮眼的一年,不過隨著第四季DRAM價格的反轉向下,延續 至2022年上半年的跌幅仍有擴大可能,2022年全年的DRAM均價恐較今 年衰退約15~20%,而原廠的出貨成長幅度預估也將落在相同區間, 意即整體DRAM產業出貨的成長將受到報價下滑所抵銷,故2022年DRA M產值約略與今年持平。