多元資產策略 穩步參與美國行情

美國7月就業數據表現優於預期，似乎未受聯準會積極升息影響。即使連兩季GDP呈現負成長，但聯博投信多元資產資深投資策略師趙心盈預期，美國今年經濟成長率仍維持高於長期趨勢的水準，經濟活動自高峰放緩但處於擴張格局。在此情況下，美國資產依舊有表現機會，建議投資人透過美國多元資產配置，參與美國資產行情。今年以來，在通膨、聯準會升息交互影響下，市場風險情緒明顯升溫。然而，近期不論是企業財報還是政府就業數據，都優於市場預期，顯示美國經濟仍處於擴張格局。趙心盈分析，美國企業獲利持續穩健，盈餘上修幅度雖從高點下滑，仍優於歷史水準。除此之外，美國消費支出依舊穩健，一來是美國消費者受惠於高於長期趨勢的薪資成長率；再者，美國家庭財務體質仍佳，因此能源價格上漲的影響不若以往。趙心盈指出，過去升息期間，伴隨景氣擴張，美國資產大多表現良好。與之前的升息循環相比，此次市場已陸續反應升息預期，建議不妨以多元資產策略布局美國資產，全方位掌握美國股、債資產行情。趙心盈認為，歷經上半年賣壓後，第三季以來股債出現跌深反彈走勢，可視市場狀況靈活調整多元資產配置。建議可略為減碼股票，並以科技、醫療、消費為核心配置；債券部位仍維持非投資等級債，但減碼與科技產業相關的可轉債，並中性配置國庫券。趙心盈提醒投資人，市場震盪時若能持續待在市場，投資價值仍有機會回復。以2005年12月底投資50╱50美國股債資產指數組合1萬元為例，持有至今年6月底，資產將累積到32,706元，約為227%的報酬表現，彰顯美國股債資產的長期投資潛力。