巴西股市 長線有戲

巴西股市在經歷6月的大幅修正後，近期隨著大宗商品價格走勢回穩而表現亮眼，目前12個月前瞻本益比（P╱E）約在六倍左右，為近五年低點，和其他成熟及新興市場股票相比，評價具吸引力，投資人可留意長線布局機會。?豐投信表示，巴西作為全球主要的大宗商品出口國，占比約在七成左右，故巴西股市與大宗商品價格連動性大，不過，大宗商品具有多元分散布局效果，因此能對抗通膨與地緣政治風險，成為避險投資工具之一。高盛也看好大宗商品長線走勢發展，認為價格拉回時期或可視為長期投資甜蜜點，主因為目前能源及金屬庫存仍低，供不應求狀況持續，每日原油仍有一百萬桶的供給缺口，加上IEA預測，2023年全球每日原油需求將增加220萬桶，超越疫情前水平，屆時預期全球每日原油供應僅增加130萬桶，意味著每日供應缺口達90萬桶。因此，儘管未來12個月美國和歐洲經濟衰退的可能性上升，但全球人流維持穩定，加上中國強勁復甦及大規模刺激措施，將持續帶動商品需求，有利於巴西股市長線走勢發展。除了受惠大宗商品表現外，根據巴西統計局最新公布的資料顯示，巴西IPCA通膨指標在7月分回落1.8個百分點至10.1%。?豐投信認為，主因在於政府推動削減燃油稅和公用事業關稅計畫，預估將有機會促使通膨進一步受控回落。此外，目前巴西國內勞動市場仍相當健康，失業率持續下滑，並且已降至2015年12月來最低點，總受僱人口升至歷年以來最高，勞動市場甚至出現緊俏缺工情形。