陸股維穩政策利多可期

中國大陸二十大會議召開在即，美國期中選舉也將於11月登場，中美關係充滿不確定性，牽動陸股表現。投信法人表示，面對震盪的投資環境，投資人須密切關注政策發展，除提升防禦性資產外，也可考慮將投資區域分散至有望受惠資金面及政策面的陸股。A股繼今年4月大幅反彈後，市場悲觀情緒指標趨向100%，顯示投資者目前悲觀情緒接近頂點。從經驗來看，悲觀情緒趨頂的同時，也可能成為股市反彈的起點。而據最新數據，中國9月製造業採購經理人指數（PMI）為50.1%，較8月回升0.7個百分點，顯示擴張但腳步趨緩。永豐投信滬深300紅利指數基金經理人林永祥表示，短期A股震盪整理格局仍維持不變，中國大陸為維持經濟出台穩定經濟措施，加速重點項目建設，例如新增人民幣3,000億元以上政策性金融工具額度，以及免除新能源車購置稅政策展延至明年底，有望拉抬投資與消費動能，而隨著二十大會議召開，人事底定後，外界預期將會釋出更明確的鬆綁清零政策以及針對新舊基礎建設支持政策，緩和對於經濟衝擊的疑慮，第4季陸股有望迎來反轉行情。投資人可關注會議期間可能的利多題材，作為投資布局參考。野村中國機會基金經理人朱繼元表示，受封控影響，近期中國大陸總經數據不佳，房地產預期走低是景氣復甦的最大障礙，但比較正面的消息是企業庫存已經下修到今年偏低水位，未來景氣下行循環結束時，回補庫存將帶來需求增長。