資管業看Q2 優選亞股

美國3月消費者物價指數（CPI）數據低於市場預期，加上FOMC會議紀要內容提高經濟衰退疑慮，美、台等股市應聲修正，資產管理業者也調整市場看法，摩根認為主要國家下半年才有望暫停升息，安聯更是評估最新經濟數據不佳，將使聯準會降息步調提前至今年底。今年以來市場對美國景氣變化看法不斷調整，原本認為可能硬著陸，後轉為軟著陸或不著陸，但在聯準會最新會議摘要內容曝光後，對景氣衰退擔憂警鈴大作。摩根資產管理環球市場策略師林雅慧昨（13）日表示，原本市場認為經濟衰退在可控狀況，但矽谷銀行事件後，利率急升動作對市場產生後作用力顯現，金融機構放款條件趨向嚴格，也對中小企業造成傷害。依目前情勢看來，聯準會5月可能會再升息1碼，主要國家央行下半年才可能暫停升息。安聯投信針對美國經濟數據昨天也做出最新研判， 美國利率將在第3季進入頂峰，但因經濟數據不佳，不排除聯準會將提前至年底開始降息。在投資策略上，林雅慧認為，第2季投資人應該保持謹慎，因第1季企業財報、聯準會貨幣政策、甚至是地緣政治的動盪等不利投資市場；在美股方面，應觀察升息對股市影響，但依過去六次升息循環經驗顯示，一年後美股通常都有正報酬，建議布局大型股、資本負債表佳、產業趨勢正向的企業；如就區域股市來看，看好以中國大陸、台灣、南韓等亞股，除因今年基期較低有利明年成長表現外，以台股來看，外資今年以來也持續回補。產業方面，儘管半導體族群近日出現逆風，如台積電首季營收未達低標，加上恐將放緩資本支出，安聯投信台股團隊表示，半導體產業受地緣政治影響，營運成本墊高，但預期價格將維持高檔，可望支撐獲利；團隊目前對半導體產業從長期評估，受惠資料中心及人工智慧趨勢的伺服器及車用需求將成未來成長動能，且智慧型手機、汽車、資料中心伺服器等規格提升對半導體用量增加的趨勢明確。展望下半年，安聯投信台股團隊表示，隨廠商上半年積極去庫存，下半年傳統旺季需求可期，新產品推出可望帶動規格提升機會，AI、資料中心、電動車、高速傳輸及環保能源等產業大趨勢仍為布局重點。