三低股迎多頭行情

萬寶投顧投資總監蔡明彰昨（14）日表示，2023年台股重啟多頭三年行情，2024年可望延續甚至可能續創歷史新高，主要是喜迎庫存回補潮，建議可布局低庫存、低基期與低估值等三低股。蔡明彰昨天出席經濟投資展望論壇，以「2024投資風險與機會」為題發表演講。他表示，依台股歷史來看，多頭會走三年，之後回檔修正，2022年台股大回檔，今年漲幅已有24%，也可能是2009年以來漲幅最大一年，應該是多頭重啟行情的第一年，今年有AI興起而再掀一波AI伺服器飆漲，2024年有庫存回補潮。要掌握第二年的多頭行情就要隨著股市節奏操作，2024台股最大機會與威脅都要看Fed決策，2022年6月台股重挫1,985點，主因之一是Fed開始縮表；Fed今年8月縮表金額已達1兆美元，也影響台股8至10月下跌約1,500點。估計2024年5月Fed縮表會縮到2兆美元，而且要注意的是Fed降息前，美股會先大跌一段，將會拖累台股。Fed要達到降息條件，包括CPI降至2.5％以下、核心CPI降到3％以下，以及GDP成長低於長期趨勢的1.8％，工資增速至3.5％，失業率上升超過均衡水準。降息條件如達到，蔡明彰推估台股有兩種情境：第一種情境是Fed在5月降息，台股第1季高點可望攻過18,619點再創歷史新高；第二種情境則是Fed在9月降息，台股高點會出現在2024下半年，上半年則在大區間波動，可能先漲再跌。蔡明彰指出，2024年台股領頭羊包括：台股半導體產值已達4兆元，世界半導體貿易統計組織估計2024年全球半導體增長13.1%；其次是記憶體，預估價格在2024年重返上漲周期；第三是消費電子回補庫存聚焦IC設計；第四，高股息ETF仍是存股族群最愛。目前最吸睛的AI在2024年還有續集，但主角會換人，轉至AI手機、AI PC。至於今年表現不多的非電族群，在明年降息趨勢下，台股漲勢將擴散到基礎建設、民生消費及金融族群，可望有所表現。不過，2024年美國總統新當選者的行事作風與政策走向，以及俄烏戰爭是否結束與其結果，恐怕也是影響台股在內的全球金融市場波動的重要變數。