富豪財管配置 債券飆新高

ETF狂潮沒撼動富豪大戶。據金管會2024年2月底統計，十家銀行管理高資產規模（AUM）已攀升到9,085億元，月增3%並未減緩，配置債券占比再飆升到12.2%續刷新高紀錄，銀行局副局長林志吉坦言，因降息預期濃厚，大戶增加債券等固定收益商品，以獲取較高收益。市場掀起ETF狂潮，富豪戶AUM增速未緩，富豪戶獨缺席ETF市場嗎？一家承辦富豪戶財管業務的銀行主管認為有三大原因，一，銀行端並非以銷售ETF為主，很難知道大戶自己有沒有買，但就2月至3月來看，未接獲詢問，AUM也未見趨緩或挪移。二、富豪戶較需專業諮詢顧問、與資產配置，ETF屬被動式基金，多跟大盤漲跌，對富豪戶來說，這並非是主要資產配置的一環，三、富豪戶追求資產穩健也較理性，不偏好「月配型」商品。該主管坦言，近期ETF詢問度最高的，都是銀行一般財富管理客戶，事實上，富豪戶連海外ETF配置占比也很低。據金管會2024年2月底統計，富豪戶資產配置中，存款占50.1%與上月相當，主因各銀行仍積極拓展新戶，新戶多從存款開始，才會再投資；債券、基金、結構型商品等三大商品，占比全面走揚，僅保險續破底。債券、基金和結構型商品，配置占比各是12.2%、12.1%及6.5%，月增0.1至0.2百分點，僅保險月減0.2個百分點、砍到12.3%的史上新低點。林志吉坦言，市場對降息預期心理愈趨發酵，大戶增加債券、境外結構型等固定收益商品的資產配置，以獲取較高收益，而保單收益率受利率漲跌影響沒這麼大，因此較不受青睞。另一家銀行主管則說，2月至3月美債10年期殖利率都很持穩在4.2%至4.3%，投資等級海外債也約5%，這時候進場都是擺著，等降息後有龐大的資本利得「賺一波」。上半年降息機率小、海外債享配息、抱長有資本利得，預料「上半年海外債、結構債買氣仍不墜」；但保險若沒有富豪戶大單，恐將續在一成低檔。金管會是在2020年起陸續核准七家銀行開辦高資產客戶財富管理業務，2022年同意玉山銀、北富銀進場，2023年又准了元大銀和華南銀開辦，2024年再增?豐銀，除華南銀和?豐銀外，其餘十家都已競相搶市。