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未上市新聞
錢進多重資產 掌握反彈契機

美國聯準會(Fed)貨幣政策保持彈性,加上美國經濟展現韌性、經濟衰退可能延後,今年上半年多數股市表現強勁、債市也微幅上揚。柏瑞投信表示,隨著全球經濟有望溫和成長、貨幣政策進入停看聽的階段,市場表現將回歸基本面。觀察過往升息過後的特別收益表現亮眼,可趁近期漲多回檔修正時中長期布局,掌握升息過後市場彈升契機。柏瑞投信指出,受惠於強勁的消費者支出,美國今年第1季國內生產毛額(GDP)季增2%,超出市場預期。國際貨幣基金(IMF)4月公布報告指出,美國2023年經濟成長率預估1.6%,和其他主要經濟體相較之下更具有韌性。雖然利率維持高位和信貸收緊對美國經濟造成壓力,但推估發生經濟衰退的時機點可能延後。柏瑞投信投資顧問部主管帥仕偉表示,儘管當前美國經濟數據仍有韌性,但市場對於經濟前景的預判將使風險偏好切換頻繁,在波動加劇的情況下導致資本利得更難預測。其實回歸資產特性,長期來看固定收益資產的報酬來源為息收,可預期性相對股市更高,若長期以息收做為總報酬的貢獻來源,不僅可降低投資結果的不確定性、且較有機會維持累績總報酬(包含利息再投資)中長期向上的可能性。柏瑞多重資產特別收益基金經理人江仲弘表示,特別股和非投資等級債資產的相關度低,特別股與非投資級債市的產業組成,也具有高度互補性,特別股產業組成多為金融業,而非投資級債多為工業,在產業分布廣泛、掌握表現輪動機會,將有助於投資組合在追求較高收益潛力的同時分散風險。中國信託投信認為,全球景氣面臨高度不確定,加上美國10年期公債殖利率又來到近十年來的相對高點,經濟衰退機率大,此時光是靠「股、債」配置已不夠,投資組合還需要加入可轉債的「轉機配置」才能在多變的投資環境中跟漲抗跌。